روایت سوم  : شکار وارن بافت

وارن بافت و امریکن اکسپرس: کلاهبرداری بزرگ روغن سالاد

Warren Buffett and American Express: The Great Salad Oil Swindle

 

پادکست : ریاست محترم هیئت‌مدیره! (روایت سوم)

۸ روایت از ۸ جنگ حاکمیتی در شرکت‌های شناخته شده آمریکا

روایتی آزاد از کتاب  (Dear Chairman)

——————————————————————————————————————————————–

معرفی کتاب:

کتاب  Dear Chairman: Boardroom Battles and the Rise of Shareholder Activism اثر Jeff Gramm از انتشارات Harper Business می باشد. این کتاب در 320 صفحه در قطع رقعی با کاغذ تحریر 70 گرم با جلد شومیز ، در گروه موضوعی کتابهای بیزینس و تجارت و پول با محتوای موضوعی مدیریت شرکت ، پروفایل های تجاری شرکت ، رهبری و انگیزه، منتشر شده است. محتوا و موضوعات ارائه شده در کتاب با رویکرد علمی و پژوهشی و نقد و بررسی برای مطالعه اساتید و دانشجویان می باشد. سال انتشار این اثر2016است.این کتاب در گروه های موضوعی Corporate Governance,Company Business Profiles,Leadership & Motivation در منابع جهانی طبقه بندی شده است.

کتاب نوشته جف گرَم و در مورد پدید اومدن و سیر تکامل و تحول اکتیویسم در میان سهامداران شرکتها در بازار سهام است.

اغلب تصور میشه که سهامداران شرکتها با اینکه اسمن مالکان اصلی شرکتهای سهامی عام محسوب میشن ولی درواقع این مدیران اجرایی شرکتها هستن که تعیین کننده سیاستهای کلی شرکتهان و عملن اونهان که هدایت شرکتها رو در دست دارن و بدون اینکه احساس نیاز به در نظر گرفتن آرای سهامدارا(مالکان اصلی) و اولویتهای اونها داشته باشن اونچه که خودشون صلاح میدونن، درست یا غلط در مورد شرکتها انجام میدن. باید گفت که اتفاقن «اغلب» هم همینطوره ولی کتاب دقیقن به تاریخچه برگشتن سکه و ظهور سهامدارانی می پردازه که چنین روالی رو قبول نداشتن پس دست به کار شدن و به روشهایی که در طول زمان تغییر کرد سعی در تاثیرگذاری بر شرکتی که سهامدارش بودن کردن وگاهی موفق هم شدن.

این موج جدید سهامداران اکتیویست با اولین نامه هایی که بن گراهام، استاد وارن بافت، در سالهای میانی دهه 1920 به هیات مدیره شرکت خط لوله شمالی نوشت و از اونها خواست تا اوراق بهادار راه آهنی که این شرکت مالکشون بود و ارزشی بیش از خود سهام شرکت رو داشتن به سهامداران برگردونه شروع شد و تا امروز که مثلن هج فاندهایی مثل الیوت که توییتر رو هدف خودشون قرار میدن تا با تغییر در نحوه مدیریت شرکت رو به هدف اصلی خودش که ایجاد ارزش و درآمد برای سهامدارنش هست برگردونن ادامه داره.

کتاب از 8 فصل تشکلی شده و در هر فصل به رویکردی متفاوت که سهامداران اکتیویست در ایجاد تغییراتی که در پی اشون بودن در پیش گرفتن میپردازد.

——————————————————————————————————————————————–

روایت سوم

شکار وارن بافت

وارن بافت و امریکن اکسپرس: کلاهبرداری بزرگ روغن سالاد

در روایت سوم به سراغ یک کلاهبرداری بزرگ در آمریکا می‌ریم. ماجرای رسوایی مالی مشهور به «روغن سالاد» ، کلاهبرداری‌ای که بارها و بارها در آکادمی‌های سرمایه‌گذاری و حقوق و تجارت روایت شده. داستان  رسوایی دانه سویا که امریکن اکسپرس در آن دخالت داشت.

یکی از شرکت‌های فرعی امریکن اکسپرس تایید کرده بود که برخی مخازن انبار حاوی روغن دانه سویا بودند، ولی سپس مشخص شد که حاوی آب دریا هستند. درنتیجه، سهام امریکن اکسپرس سقوط آزاد کرد. ولی وارت بافت از این بابت نگران نبود؛ او می‌دانست که این شرکت دوباره روی پایش می‌ایستد. وقتی قیمت سهام در ژانویه ۱۹۶۴ به کمترین میزان رسید، او به تدریج پول‌هایش را در امریکن اکسپرس ریخت: ابتدا ۳ میلیون دلار و سپس در سال ۱۹۶۶، ۱۳ میلیون دلار.

طبیعتاً، امریکن اکسپرس دوباره احیا شد و سود بی سابقه­ای برای این شراکت به همراه داشت. آنقدر که بافت شروع به خرید کامل کسب‌وکارها کرد. یکی از اولین خریدهایش کسب و کاری بود که در آینده تبدیل به ویژگی بارز بافت شد، کارخانه پارچه سازی کوچکی در ماساچوست به نام برکشایر هاتاوی.

تحقیق بافت نشان داد که ارزش درونی‌اش ۲۲ میلیون دلار بود، یعنی باید هر سهمش ۱۹٫۶۴ دلار به فروش برود. ولی هر سهمش تنها ۷٫۵۰ دلار فروش می‌رفت. در سال ۱۹۶۵، پس از کمی مذاکره، بافت با خرید ۴۹ درصد شرکت به ازای ۱۱ دلار برای هر سهم، سهم غالب برکشایر هاتاوی را تصاحب کرد.

امریکن اکسپرس (American Express) را عموماً به نام Amex می‌شناسند. این شرکت که بیش از یک و نیم قرن سابقه فعالیت دارد، یکی از سی شرکتی است که قیمت سهام آن، در شاخص داو جونز لحاظ می‌شود. بیزینس ویک، آن را بیست و دومین برند جهان می‌داند و فورچون، یکی از بیست شرکت برتری که در دنیا مورد تحسین مردم هستند.

یکی از زمینه‌های اصلی کسب و کار امریکن اکسپرس، کارتهای اعتباری و کارتهای شارژ است و کارتهای اعتباری این شرکت، حدود یک چهارم کل حجم دلاری نقل و انتقال اعتباری در کشور آمریکا را به خود اختصاص می‌دهد.

 

 

اسپانسر : شتابدهنده تخصصی سیناپسه که کارش رشد دادن تیم‌هاییه که محصولات مرتبط با فناوری‌های تشخیصی و سلامت‌ پیش‌گیری‌محور می‌سازن.Synapseaccelerator.com

گوینده: صالح مالکی

نشر: مرجع حاکمیت شرکتی ایران

 

این پادکست را می‌توانید از طریق صفحات پادکست ایپونا (دیده‌بان سیاستگذاری ایران) در پلتفرم های زیر گوش دهید:

(بر روی هر یک کلیک کنید و یا در هر یک از پادگیر ها ipwna را جستجو کنید)

 

اپل پادکست

کست باکس 

گوگل پادکست 

بریکر

اورکست 

پادکست اپ

اسپاتیفای

پاکت کست

——————————————————————————————————————————————–

Warren Buffett and American Express: The Great Salad Oil Swindle

Podcast: Dear Chairman of the Board ! (Part 3)
8 stories from 8 corporate governance wars in well-known American companies
A review of the book (Dear Chairman)

The third (war) story

Warren Buffett and American Express: The Great Salad Oil Swindle

Dear Chairman: Boardroom Battles and the Rise of Shareholder Activism

A sharp and illuminating history of one of capitalism’s longest running tensions—the conflicts of interest

among public company directors, managers, and shareholders—told through entertaining case studies and original letters from some of our most legendary and controversial investors and activists.

Recent disputes between shareholders and major corporations, including Apple and DuPont, have made headlines. But the struggle between management and those who own stock has been going on for nearly a century. Mixing never-before-published and rare, original letters from Wall Street icons—including Benjamin Graham, Warren Buffett, Ross Perot, Carl Icahn, and Daniel Loeb—with masterful scholarship and professional insight, Dear Chairman traces the rise in shareholder activism from the 1920s to today, and provides an invaluable and unprecedented perspective on what it means to be a public company, including how they work and who is really in control

 

منبع توضیحات : مهدی